【券商聚焦】广发证券维持贝壳-W(02423)“买入”评级 指二手市场量价稳定利好业绩弹性-报道

金吾财讯
2026-01-26 11:46:30


(资料图)

金吾财讯|广发证券发布研报指，贝壳-W(02423.HK)在26年二手市场量价稳定的环境下具备业绩弹性。1月前18天贝壳79城二手认购套数同比+33%，剔除市占因素后年化交易量达8.6亿平，较25年上升24%。公司25年经调归母净利55亿元（同比-24%），主因链家扩张导致固定成本增加10亿元。研报指出，贝壳存量房业务GTV一二线占比长期维持80%+，北上成杭25年贡献37%，核心城市布局赋予市场弹性。25年市占达32%（+1pct），高市占核心城市及低市占比城市拓展将推动未来市占提升。通过降本增效，26年固定成本预计节降4亿元。广发证券给出三种情景预测：中性情景下26年经调归母净利73亿元（同比+33%），净利率7.7%。采用现金+利润估值法，给予18x经调PE，对应港股目标价58.37港元，维持"买入"评级。主要风险包括市场规模不及预期及费用超预期。
责任编辑：277
热点新闻

深圳信息港 版权所有 Copyright © 2022  (shenzhenrexian.net) All Rights Reserved.邮箱：56 26 623@qq.com

粤ICP备18025786号-50 营业执照公示信息